A股罕見走出“三月黑”,深V巨震后何時才能筑底?|市場觀察

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                                              • 來源:第一財經

                                              春節前大跌后,2月開始上漲的春季行情,又在2月底被無情中斷,“俄烏沖突”影響真有這么大的么?這是不少資深投資者發出的疑問。過年前如果經歷明顯大跌,3月往往是A股走勢較好的月份,也是春季行情上漲的主要月份。然而,2022年這一次并不一樣。

                                              “俄烏沖突”開始后,A股連跌兩周。3月9日午盤,A股三大主要指數突然跳水,上證指數一度跌到3147點的年內新低,但隨即又在下午兩點前開啟V形反彈,雖然談不上“大奇跡日”,但也給倉位較高的投資者帶來一些希望。截至收盤,上證指數報3256.39點,下跌1.13%,兩市成交11618億元。

                                              在第一財經記者采訪的業內人士看來,當前“負反饋”導致市場連續下跌,A股已經跌出了價值,不過基本面的反轉則有待確認,接下來一季報和年報陸續公布,也會對市場有一定影響,投資者應該關注低估值方向。

                                              玄甲金融CEO林佳義向第一財經記者分析,目前由于凈值問題,機構有一些產品被贖回,導致必須強制賣出,進而導致市場進入短期“負反饋”;另一方面,前期加杠桿的量化資金減持,應付贖回加劇了市場整體的負反饋效應。

                                              博大資本非執行主席溫天納認為,目前資本市場動蕩比較明顯,大宗商品價格上漲,以及未來海外央行加息,都使得投資者的資金成本上升,避險情緒高漲,最近一段時間作出了止損等各種動作,貴金屬等避險屬性產品有所受益。

                                              “今年這種跌法充分釋放了風險,大機構的調倉換股節奏或許進一步推動了下跌趨勢的強化?!鄙钲谡\諾資產管理公司合伙人兼研究總監胡宇對第一財經表示,建議投資者今年繼續緊抓金融地產等底部低估值股票機會。展望未來,在龍頭金融股創出歷史新高之前,投資者都可以持股待漲。

                                              信達證券策略分析師樊繼拓稱,后續的重點,將是觀察實體經濟的恢復情況。理論上穩增長后,最容易恢復增長的是基建,大概率第一季度就可能見到效果,但如果想要改變經濟下行趨勢,還需要地產銷售回升,這預計需要時間。如果考慮戰略性的配置,建議上半年超配價值,下半年超配成長。

                                              東北證券策略分析師鄧利軍表示,一季度盈利全面回落下,整體市場估值承壓。同時受政策推動的穩增長方向和盈利預期改善的行業表現較好。展望二季度,信用企穩和盈利下行筑底是確定的,這將導致市場延續震蕩筑底的偏弱格局,同時低估值和盈利改善的行業可能占優。綜合考慮行業特點和經濟發展需求,低估值+盈利穩定+對經濟的帶動作用較大的主題方向或有較大機會,推薦關注國企改革、鄉村振興和REITs三個方向。

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